El ratio Calmar, en 30 segundos

Cómo saber si un trader es bueno de un solo vistazo, con un único número: rentabilidad dividida entre caída máxima.

Si tuvieras que juzgar a un trader con un solo número, ese número sería el Calmar. Resume en una cifra lo que de verdad importa: cuánto ganas por cada unidad de riesgo.

El cálculo es simple: rentabilidad anual dividida entre la caída máxima (drawdown). Mide cuánto beneficio sacas por cada unidad de dolor que pasas.

Un ejemplo: +20% al año con un drawdown máximo del 10% da un Calmar de 2. Otro trader con +20% pero un drawdown del 40% tiene un Calmar de 0,5. El primero es muchísimo mejor, aunque ganen lo mismo.

Regla rápida: un Calmar por encima de 1 es decente, por encima de 2 es muy bueno, y por encima de 3 es excelente. La próxima vez que veas un +X%, pregunta: ¿y su Calmar?